總釋 此詞為臨老傷春之作，為張先詞中的名作。全詞將作者慨嘆年老位卑，前途渺茫之情與暮春之景有機地交融一起，工于鍛煉字句，體現了張詞的主要藝術特色。這首詞情致比較低回。流年易逝，舊歡難拾，就是詞人惆悵的緣由吧。然而措語深婉，并不激烈。換頭以下，景物如繪。“云破月來花弄影”韻致高絕。一個“弄”字尤能傳出活潑的生機。結句“落紅”上承風起，又把“傷流景”繳足，層折井然。《后山詩話》稱：“尚書郎張先善著詞，有‘云破月來花弄影’、‘簾壓卷花影’、‘墮飛絮無影’，世稱誦之，謂之張三影。”
上片 上片起首三句寫作者本想借聽歌飲酒來解愁。但他家里品著酒聽了幾句曲子之后，不僅沒有遣愁，反而心里更煩了。于是吃了幾杯悶酒之后便昏昏睡去。一覺醒來，日已過午，醉意雖消，愁卻未曾稍減。馮延巳《鵲踏枝》：“昨夜笙歌容易散，酒醒添得愁無限。”同樣是寫“歡樂極兮哀情多，少壯幾時兮奈老何”的閑愁。只不過馮是酒闌人散，舞休歌罷之后寫第二天的蕭索情懷，而張先則一想到笙歌散盡之后可能愁緒更多，所以根本連宴會也不去參加了。
這就逼出下一句“送春春去幾時回”的慨嘆來。應當指出的是，此句中的前后兩個“春”字，有不盡相同的涵義。上一個“春”指季節，指大好春光；而下面的“春去”，不僅指年華的易逝，還蘊涵著對青春時期風流韻事的追憶和惋惜。這就與下文“往事后期空記省”一句緊密聯系起來。
四、五兩句反用杜牧詩句：“自悲臨曉鏡，誰與惜流年？”，以“晚”易“曉”，主要于寫實。小杜是寫女子晨起梳妝，感嘆年華易逝，用“曉”字；而此詞作者則于午醉之后，又倦臥半晌，此時已近黃昏，總躺那兒仍不能消愁解憂，便起來“臨晚鏡”了。這個“晚”既是天晚之晚，當然也隱指晚年之晚，此處僅用一個“晚”字，就把“晚年”的一層意思通過“傷流景”三字給補充出來了。
上片歇拍中的“后期”一本作“悠悠”。從詞意看，“悠悠”空靈而“后期”質實，前者自有其傳神入化之處。但“后期”二字雖嫌樸拙，卻與上文“愁”、“傷”等詞綰合得更緊密些。“后期”有兩層意思。一層是說往事已成過往，故著一“空”字。另一層意思則是指失去了機會或錯過了機緣。甜蜜的往事多年以后會引起人無限悵惘之情，而哀怨的往事則使人一想起來就加重思想負擔。這件“往事”，由于自己錯過機緣，把一個預先定妥的期約給耽誤了。這使自己追悔莫及，而且隨著時光的流逝，往事的印象并未因之淡忘，只能向自己的“記省”中去尋求。但尋求到了，卻并不能得到安慰，反而更增添了煩惱。于是他連把酒聽歌也不能消愁，即使府中有盛大的宴會也不想去參加了。這樣的結尾把一腔自怨自艾、自甘孤寂的心情寫得格外惆悵動人，表面上卻又含而不露。詞之上片所寫，是作者的思想活動，是靜態，頗具平淡之趣。
下片 下片從動態方面寫詞人即景生情，極富空靈之美。
作者未去參加府會，便暮色將臨時到小園中閑步，借以排遣從午前一直滯留心頭的愁悶。天很快就暗下來了，水禽并眠池邊沙岸上，夜幕逐漸籠罩了大地。這個晚上原應有月的，不料云滿夜空，并無月色，既然天已昏黑那就回去吧。恰這時，起風了，剎那間云開月出，而花被風所吹動，也竟自月光臨照下婆娑弄影。這就給作者孤寂的情懷注入了暫時的欣慰。此句成了傳誦千古的名句，王國維其《人間詞話》中評曰：“云破月來花弄影；著一‘弄’字而境界全出矣。”這句權威性的評語主要是論其遣詞造句之功力，其實這句妙處不僅于修詞煉句的功夫，主要還于詞人把經過整天的憂傷苦悶之后，居然一天將盡時品嘗到即將流逝的盎然春意這一曲折復雜的心情，通過生動嫵媚的形象給曲曲傳達出來，讓讀者從而也分享到一點欣悅和無限美感。正如沈際飛《草堂詩余正集》評云：“心與景會，落筆即是，著意即非，故當膾炙。”又楊慎《詞品》云：“景物如畫，畫亦不能至此，絕倒絕倒！”
結尾數句，作者先寫“重重簾幕密遮燈”而后寫“風不定”，并非遷就詞譜的規定，這只是說明作者體驗事物十分細致，外面有風而簾幕不施，燈自然會被吹滅，所以作者進了屋子就趕快拉上簾幕，嚴密地遮住燈焰。但風更大了，縱使簾幕密遮而燈焰仍搖擺，這個“不定”是包括燈焰“不定”的情景內的。“人初靜”一句，是說由于夜深人靜，愈顯得春夜的風勢迅猛；聯系到題目的“不赴府會”，作者這里的“人靜”很可能是指府中的歌舞場面這時也該散了罷；再結合末句，又見出作者惜春、憶往、懷人的一片深情。好景無常，剛才還月下弄影的姹紫嫣紅，經過這場無情的春風，恐怕要片片飛落園中的小路上了。結句內涵頗豐，既有傷春之逝的惆悵，自嗟遲暮的愁緒，又有賞春自得的竊喜。
此詞聞名于世的主要原因還是善于煉字。作者詞中正是通過“花弄影”開拓了美的境界，使全詞為之生輝。
